Hexaom : le pour et le contre...
Question d'angle
Au quatrième trimestre 2025, le Groupe Hexaom a renoué avec la croissance avec une production en hausse de 5,5% par rapport à 2024 à 173,3 ME. La production progresse dans toutes les activités. À périmètre constant, le chiffre d'affaires est en repli limité de 2,8%. Pour l'ensemble de l'exercice, la production ressort à 616,3 ME, en phase avec l'évolution de l'activité commerciale 2023/2024. Malgré l'ampleur de la crise que le secteur immobilier a traversé ces dernières années, le chiffre d'affaires à périmètre constant ressort en retrait de 21,9%, témoignant ainsi de la résilience du groupe.
Pour l'exercice 2025, à périmètre non constant, Hexaom confirme l'atteinte d'une rentabilité opérationnelle au-delà de 3% du chiffre d'affaires. "La publication déçoit sur la production CMI T4, mais elle renforce la conviction d'un rebond 2026 à la fois en activité et en marges via la conversion du backlog CMI, l'effet d'absorption et la contribution croissante Rénovation/Promotion" commente Portzamparc qui reste à 'Acheter' sur le titre et ne modifie pas son objectif de cours de 45,5 euros à ce stade. "Soulignons qu'il se base sur des paramètres qui paraissent conservateurs à l'aube d'une reprise de l'ensemble du marché" conclut l'analyste. Le titre revient sur les 36 euros ce mercredi, en repli de 0,2%.
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