HRS : quel objectif viser ?

HRS campe sur les 1,60 euro ce vendredi, alors que lLe chiffre d'affaires semestriel 2025-2026 est ressorti à 8,6 ME , en croissance de +16% sur un an vs. 7,4 ME au S1 2024-2025. Le chiffre d'affaires de l'activité Stations hydrogène s'est inscrit à 7,3 ME, en progression de +21% sur un an composé de la contribution à l'avancement des stations mises en production sur l'exercice et des nouvelles commandes.

Sur l'exercice 2025-2026, HRS maintient son objectif de réaliser un chiffre d'affaires compris entre 25 et 35 ME, avec un EBITDA à l'équilibre en milieu de la fourchette. HRS précise qu'il s'appuie sur un niveau important de stock, qui pourra être rapidement converti en chiffre d'affaires dès réception de nouvelles commandes.

Avec la finalisation de ses principaux investissements industriels et au regard des perspectives de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025-2026, HRS estime disposer des ressources nécessaires pour financer ses activités sur les 12 prochains mois. Après adaptation de sa structure de coûts et renforcement de sa situation financière, HRS estime être pleinement positionné pour bénéficier de la reprise progressive du marché...

"Nous comprenons que le pipeline est dense, avec des projets plus significatifs et plus structurés que précédemment mais avec des cycles de décision allongés" commente Portzamparc qui poursuit : "Au regard du CA S1 (8,6 ME), du carnet de commandes fermes (7,7ME) et des stocks (9,5 ME soit environ 12 ME de CA à reconnaitre très rapidement), la guidance de CA reste atteignable mais nécessite des commandes significatives dans les prochains mois (9 ME pour le bas de fourchette, 19 ME pour le haut). Nous abaissons nos prévisions par prudence et attendons désormais un CA de 25,4 ME, un EBITDA de -4,5 ME et un ROC de 7,5 ME pour 25/26". Verdict : "Après la réalisation de l'augmentation de capital, nous reprenons le suivi avec un objectif de cours de 3 euros et une recommandation 'Acheter' sur le dossier".