Inventiva : le compte est bon ?

Inventiva progresse de 0,7% à 4,58 euros ce mercredi, alors que le groupe n'a comptabilisé aucun revenu au titre du 1er trimestre 2026, en ligne avec le 1er trimestre 2025. Au 31 mars 2026, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société s'élevaient à 75 millions d'euros et ses dépôts à court terme à 121,5 ME, contre une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 99,3 ME et des dépôts à court terme de 131,6 ME au 31 décembre 2025. La trésorerie nette utilisée était principalement le résultat des activités opérationnelles de la société planifiées liées au programme de développement de lanifibranor.

Compte tenu de sa structure de coûts actuelle et de ses dépenses prévisionnelles, la société estime que sa trésorerie, ses équivalents de trésorerie et ses dépôts à court terme devraient lui permettre de financer ses activités jusqu'à la mi-premier trimestre 2027. Si les bons de souscription de la Tranche 3 émis dans le cadre du financement structuré annoncé par la société en octobre 2024 sont exercés en totalité, pour un produit pouvant atteindre 116 ME, la société estime que ces produits potentiels supplémentaires lui permettraient de financer ses activités jusqu'à la mi-3e trimestre 2027. "Rien ne garantit que les bons de souscription de la Tranche 3 seront exercés en totalité, ni même qu'ils le seront", indique Inventiva.

"Pas de changement sur l'horizon de trésorerie" commente Portzamparc qui souligne que "la société dispose largement de quoi atteindre le catalyseur clinique majeur de cette fin d'année... Pour rappel, la première visite du dernier patient a été annoncée en mai 2025. Les 52 semaines de suivi de ce dernier sont maintenant écoulées. L'étude va donc toucher à sa fin dans les prochains jours en toute logique". Verdict : "acheter en visant un cours de 11,60 euros".