Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
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Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Un trimestre de qualité pour Wallix
Le spécialiste de la cybersécurité a enregistré une hausse de 21% de son MRR ou revenu mensuel récurrent au premier trimestre 2026 à 2,6 millions d’euros. Le groupe maintient ses objectifs 2026, c’est à dire une hyper croissance de ses revenus récurrents avec un résultat d’exploitation et un free cash flow positifs sur l’ensemble de l’exercice. L’action quasiment stable depuis le début de l’année mériterait un meilleur sort d’autant qu’elle est un excellent vecteur pour jouer le thème de la cybersécurité européenne qui s’affranchit des Etats Unis. Avec un PER de 14 sur 2027, le titre n’est pas encore trop cher et mériterait une revalorisation.
Sacré dynamique pour Ateme
Son chiffre d’affaires s’est établit à 19,9 millions d’euros sur le premier trimestre 2026, en hausse de 8%. De son côté, le revenu mensuel récurrent a progressé de 5% à 3 millions d’euros si bien qu’en avril 2026 ce même MRR représente un revenu annuel récurrent de 37,6 millions d’euros. L’action connait un début d’année en fanfare, marqué par une progression de plus de 44%. Il est possible que la hausse soit loin d’être finie avec notamment une Ve/ebitda de l’ordre de 13 aux cours actuels.
Avertissement pour Pullup Entertainment
Même si le quatrième trimestre 2025-26 a été de qualité avec une progression de 53,3% de l’activité à 84 millions d’euros, l’exercice entier a été compliqué avec une baisse de 27,8% à 281,4 millions d’euros. Mais il y avait un effet de base ultra positif avec notamment la sortie exceptionnelle de Warhammer 40000 Space Marine 2 sur l’exercice 2024-25. L’éditeur de jeux vidéo profite de cette publication pour réviser en forte baisse son objectif d’Ebit attendu dans une fourchette entre 10 et 15 millions d’euros et une suspension de ses objectifs 2026-27. Voila donc une très mauvaise nouvelle pour l’action qui certes n’est pas très chère avec un PER de 6 ou une Ve/ebitda de 3 mais le newsflow n’est pas bon pour l’ensemble du secteur.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
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