Tikehau Capital : les encours devraient atteindre 52 à 52,5 MdsE à fin 2026

Tikehau Asset Management compte 42,5 MdsE d'encours générant des commissions de gestion au 30 septembre 2026, soit une croissance de +6% sur 12 mois à périmètre constant.
Au 30 septembre 2026, les encours se montent à 51,7 MdsE, soit une croissance de +3% sur 12 mois à périmètre constant.

Au total, 2,2 MdsE de distributions et retours de capital aux clients ont été enregistrés sur les 9 premiers mois de l'année, dont 1,1 MdE au 3e trimestre 2026, qui constitue le trimestre le plus élevé de l'année. Il illustre la capacité de la plateforme à apporter de la liquidité aux investisseurs

Tikehau Capital a continué à déployer de façon sélective, se concentrant sur la qualité des investissements offrant un couple risque-rendement attractif. Ainsi 3,4 MdsE ont été déployés et 1,9 MdE désinvestis au cours des 9 premiers mois de l'année.
Les désinvestissements incluent la cession d'Aubert & Duval ainsi que la liquidation totale du 3e millésime de la stratégie de direct lending (8,1% de TRI net et 15 ME de revenus liés à la performance)

Les 2,2 MdsE levés sur les 9 premiers mois de l'année, dont 0,5 MdE au 3e trimestre 2026, reflétent une approche sélective de la collecte visant à soutenir la génération de FRE. Sur les 9 premiers mois de l'année, la collecte nette des stratégies d'actifs réels a progressé de +22% par rapport à la même période en 2025, tandis que le 3e véhicule de crédit secondaire, s'appuyant sur l'engagement d'un investisseur institutionnel coréen, a réalisé son 1er closing.

Au bilan

Le portefeuille d'investissements est de 4 MdsE au 30 septembre 2026 (4,4 MdsE au 31 décembre 2025), reflétant 846 ME de retours de capital et désinvestissements, incluant Schroders (1,65x de multiple brut).
Egalement, 1,5 MdE de ressources sont disponibles au 30 septembre 2026, et offrent au Groupe une flexibilité financière pour soutenir ses activités et sa croissance future.

Perspectives

L'activité devrait s'accélérer au 4e trimestre, soutenue par un solide pipeline d'investissements et de cessions, notamment en 'private equity', où plus de 200 ME d'investissements et trois cessions signées devraient être finalisés au cours du trimestre.

La collecte devrait également être plus dynamique au 4e trimestre, avec 1,5 à 2,0 MdsE attendus sur la période, grâce à un solide pipeline de discussions en cours sur l'ensemble des stratégies notamment en private equity.

Les encours devraient atteindre entre 52 à 52,5 MdsE au 31 décembre 2026.