DZ Bank abaisse son objectif de cours sur Mercedes-Benz Group, mais considère toujours le titre comme attractif

(Zonebourse.com) - Mercedes-Benz Group cède un peu de terrain (-0,80%, à 51,52 euros) à la Bourse de Francfort, poursuivant son repli de près de 14,50% depuis le début de l'année.

Dans une note, DZ Bank rappelle qu'en 2025 la performance opérationnelle a été légèrement inférieure aux prévisions, avec notamment un résultat opérationnel ajusté à 8,2 milliards d'euros, contre 8,6 milliards prévus par les analystes de la banque allemande.

Cette dernière rappelle également que les prévisions du constructeur automobile ont déçu le marché. Mercedes-Benz Group vise principalement une marge d'Ebit ajustée comprise entre 3 et 5%, tandis que le résultat net consolidé est attendu en forte hausse supérieure à 15%.

Le groupe a également révisé à la baisse ses objectifs de moyen terme avec une marge ajustée désormais attendue entre 8 et 10%, contre 10% auparavant, en raison de la politique douanière américaine et la faiblesse du marché chinois.

Parmi les opportunités, DZ Bank se concentre sur le développement opérationnel meilleur que prévu, surtout pour la division Cars, sur le succès des mesures de réduction des coûts, sur une rémunération attractive pour les actionnaires et sur le potentiel assouplissement des normes d'émissions de l'UE pour 2025-2027.

En revanche, parmi les points à surveiller il y a le ralentissement de la conjoncture automobile mondiale, les droits de douanes américains, la hausse des dépenses de R&D et les tensions géopolitiques ainsi que l'inflation pesant sur le segment du luxe.

Dans ces conditions, DZ Bank a confirmé sa recommandation à l'achat sur le titre Mercedes-Benz Group, avec une cible de cours légèrement abaissé de 64 à 60 euros. Le titre reste toutefois attractif en raison de son profil de rendement et de la stratégie de réduction des coûts à moyen terme.

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source : AOF