L'avis de trois analystes sur Exosens après le relèvement d'objectifs

(Zonebourse.com) - Pour rappel, Exosens a relevé hier ses guidances 2026 de manière significative : 4% au niveau du CA et 8% au niveau de l'EBITDA. après une performance jugée forte au premier semestre et une dynamique commerciale soutenue. Concrètement, le spécialiste des technologies d'amplification, de détection et d'imagerie vise désormais un chiffre d'affaires compris entre 558 et 570 MEUR (vs de 520 à 540 MEUR précédemment) et un EBITDA ajusté entre 186 et 192 MEUR (vs entre 168 et 178 MEUR auparavant).

A la suite de ce relèvement, Berenberg confirme sa note d'achat sur le titre, avec une cible de cours inchangée de 72 euros.
Les analystes considèrent que ce relèvement traduit surtout une montée en puissance plus rapide que prévu des capacités européennes de tubes intensificateurs d'image. Cette exécution en avance sur le calendrier permet d'avancer une partie de la croissance attendue, alors que la demande reste soutenue.

Le bureau d'études ajoute que cette augmentation des capacités, combinée à un mix davantage orienté vers les activités d'amplification à marge élevée, améliore également la trajectoire de rentabilité. Il relève ainsi de 5% son estimation de chiffre d'affaires 2026 et d'environ 7% celle d'EBITDA ajusté, à 190 MEUR, et juge possibles de nouvelles révisions bénéficiaires à court terme.

Berenberg met aussi en avant la dynamique de la détection et de l'imagerie, portée notamment par les drones et contre-drones, la surveillance longue portée et l'instrumentation nucléaire, cette dernière bénéficiant de l'intérêt pour les réacteurs nucléaires modulaires de nouvelle génération.

De son côté, All Invest Securities maintient également sa note d'achat sur le tire avec un objectif de cours relevé de 67 à 70 euros. Le courtier estime que la marge d'EBITDA 2026 devrait atteindre un nouveau plus haut historique à 33,5%, soulignant (i) la qualité des produits du groupe et (ii) l'exécution opérationnelle sans faille.
"Nous révisons en hausse notre scénario et nos BPA ajustés 2026-28e sont relevés de 6%", conclut le bureau d'analyses.

Enfin, Deutsche Bank confirme pour sa part son conseil "conserver" sur le titre Exosens, assorti d'un objectif de cours relevé de 60 à 63 EUR.
Selon le broker, cette revalorisation reflète la montée en puissance plus rapide que prévu des capacités européennes de production de tubes intensificateurs d'image, qui soutient le relèvement des objectifs 2026.

La note souligne également la dynamique favorable de la Détection & Imagerie, portée par les drones, les systèmes anti-drones et la surveillance longue portée. Deutsche Bank estime néanmoins que la valorisation reflète correctement le potentiel de long terme.

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source : AOF