X-Fab : de retour sur les 5 euros

X-FAB retombe sur les 5 euros ce mardi, en baisse de près de 5%, après avoir publié un Chiffre d'affaires trimestriel de 228,6 M$, en hausse de 11% au T3 par rapport au 3ème trimestre 2024 et de 6% par rapport au 2ème trimestre 2025. En excluant l'impact des revenus constatés à l'avancement, conformément aux normes IFRS 15, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre aurait été de 228,9 M$, se situant bien au-delà de la fourchette prévisionnelle de 215-225 M$.

L'EBITDA est de 53,9 M$, en hausse de 7% par rapport au 3ème trimestre 2024 et de 4% par rapport au 2ème trimestre 2025. La Marge EBITDA ressort à 23,6% ; excluant l'impact lié aux normes IFRS 15, la marge EBITDA aurait été de 24,2%, comparée à la fourchette prévisionnelle de 22,5-25,5%. L'EBIT s'est inscrit à 23,8 M$, en recul de 5% par rapport au 3ème trimestre 2024 et en hausse de 10% par rapport au 2ème trimestre 2025.

Prévisions affichées

Le chiffre d'affaires attendu pour le 3ème trimestre 2025 est estimé dans une fourchette allant de 215 à 225 millions USD avec une marge EBITDA de 22,5 à 25,5%. Ce qui correspond à un chiffre d'affaires total compris dans une fourchette de 863 - 873 millions USD pour l'année 2025. Les prévisions sont basées sur un taux de change moyen de 1,17 USD/EUR et ne prennent pas en compte l'impact lié aux normes IFRS 15. Parmi les derniers avis de brokers, la Deutsche Bank est repassée d'acheter à 'conserver' sur le dossier avec un objectif ramené de 7,50 à 6 euros.