Bourses: Paris entraîne l'Europe dans le rouge, la dette française sous pression

Les Bourses européennes accentuent leurs pertes lundi, entraînées par Paris après les violences du week-end en France, qui ont ravivé les craintes sur la dette du pays avant l'examen de sa note par Moody's vendredi, tandis que Wall Street devrait bénéficier d'un rebond des valeurs technologiques.

En Europe, toute l'attention était sur la France. Vers 12H00 GMT, la Bourse de Paris reculait de 1,58 % et entraînait les autres places de la région : Francfort abandonnait 1,36 %, Londres 1,28 %, Milan 1,78 % et Madrid 1,86 %.

Samedi, dans le sillage de la mobilisation nationale pour le pouvoir d’achat, de nombreuses villes ont été secouées par des pillages, des destructions et des émeutes, dont l'ampleur a sidéré le pays. Ces violences ont conduit à environ 2.400 interpellations et près d'un millier de policiers et gendarmes ont été blessés, selon les autorités.

"Les émeutes du week-end ont créé de nouveaux problèmes pour les OAT", nom des emprunts d'Etat français, relève Neil Wilson, stratège chez Saxo UK.

"Cela souligne à quel point il sera difficile pour un gouvernement de mettre en oeuvre le type de restriction des dépenses nécessaire pour réduire le déficit", poursuit-il.

La dette française sous pression

Ces violences "ne vont pas aider la communauté internationale à se sentir pleinement à l'aise pour acheter des OAT", préviennent les stratèges de Deutsche Bank.

L'écart entre les taux d'emprunt à dix ans français et allemand, qui mesure la méfiance des investisseurs envers la dette française, atteignait 146 points de base vers 12H00 GMT, contre 137 vendredi. Le taux français montait à 4,89 %, tandis que le taux allemand restait stable à 3,43 %.

Cet écart "pourrait s'élargir vers 150 points de base", car "les pressions politiques et sociales s'accumulent au moment même où le pays tente de bâtir un budget de rigueur pour l'an prochain", estime Kathleen Brooks, directrice de la recherche chez XTB.

"Les marchés financiers sont aujourd'hui beaucoup plus sévères avec la France que les agences de notation", observe Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM. A ce niveau d'écart avec l'Allemagne, "la dette française se négocie à un niveau comparable à celui d'un émetteur noté BB+, soit la catégorie spéculative", ajoute-t-il. Cette catégorie regroupe les emprunteurs jugés les plus risqués.

Le projet de budget pour 2027 prévoit 43 milliards d'euros de mesures pour réduire le déficit. Un compromis paraît pourtant difficile dans un Parlement profondément divisé, à six mois de l'élection présidentielle.

L'agence de notation Moody's doit par ailleurs réexaminer vendredi la note de la France, déjà assortie d'une perspective négative.

"De nouvelles dégradations de la note souveraine française sont à prévoir si les finances publiques ne se redressent pas", prévient Christopher Dembik.

Sur le marché des changes, l'euro cédait 0,12 % vers 12H00 GMT face au billet vert, à 1,1226 dollar pour un euro, après être tombé dans la matinée jusqu'à 1,1183 dollar.

"Si ces émeutes renforcent le soutien à Marine Le Pen, hostile à l'Union européenne, nous pourrions assister à de nouvelles baisses de la monnaie unique", estime Kathleen Brooks.

Banques et distribution chahutées

A la cote parisienne, les banques, la distribution et le tourisme figuraient parmi les plus fortes baisses du CAC 40.

Accor cédait 3,56 %, Carrefour 1,99 %, BNP Paribas reculait de 2,84 %, Société Générale de 3,16 % et Crédit Agricole de 2,80 %. L'assureur Axa lâchait 1,65 %.

Rebond attendu des valeurs technologiques

Les contrats à terme sur les indices américains laissaient envisager une ouverture en ordre dispersé : le Nasdaq devrait rebondir de 1,14 % après avoir perdu plus de 5 % la semaine dernière, le S&P 500 pourrait prendre 0,44 % et le Dow Jones reculer légèrement de 0,22 %.

Les résultats de Meta et Tesla mercredi mettront de nouveau à l'épreuve la confiance des investisseurs dans l'intelligence artificielle.

Les investisseurs "voudront la preuve que l'intelligence artificielle aide à générer suffisamment de revenus et de bénéfices pour justifier la facture", prévient Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote Bank.

"Après la semaine dernière, une nouvelle promesse de dépenser des milliards pourrait être difficile à digérer pour les investisseurs", ajoute-t-elle.

1. Euronext CAC40