Oracle dévisse à Wall Street sur des ventes cloud décevantes

Oracle abandonne 11% avant bourse à Wall Street, alors que le géant software américain a dépassé hier soir les attentes en termes de revenus totaux et de bénéfice ajusté, tout en livrant des ventes cloud quelque peu décevantes. Les revenus du 4e trimestre fiscal juste clos ont totalisé 19,2 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action de 2,11$. Le groupe a aussi fait état de son intention de lever près de 40 milliards de dollars pour financer la construction de ses centres de données grâce à un mélange d'émissions de dettes et d'actions.

Le consensus de place pour le trimestre écoulé se situait à moins de 2$ de bpa ajusté pour 19,1 milliards de revenus. Un an avant, le bpa ajusté ressortait à 1,70$ pour des revenus de 15,9 milliards.

L'activité cloud n'a pas été à la hauteur. Ce segment comprenant les Applications Cloud et l'Infrastructure Cloud a réalisé 9,9 milliards de revenus contre 10 milliards de consensus. Le groupe a néanmoins réaffirmé sa guidance de revenus 2027 de 90 milliards de dollars, alors que son niveau de RPO (obligations restantes de performance), mesurant les contrats signés mais non encore livrés, a atteint 638 milliards de dollars, au-dessus des attentes. Son gros client OpenAI vient de livrer ses documents confidentiels d'introduction à Wall Street, mais les choses semblent relativement compliquées puisque selon les dernières rumeurs, la startup d'IA considèrerait des baisses de prix conséquentes 'au token'. OpenAI a signé l'an dernier un accord de cinq ans pour 300 milliards de dollars avec Oracle.

Dans les détails des comptes d'Oracle au 4e trimestre, le RPO a augmenté de 553 à 638 milliards, les revenus se sont appréciés de 21% en dollars et 20% en devises constantes, les revenus cloud ont grimpé de 47% en dollars et 46% en devises constantes - atteignant un record mais ratant donc de peu le consensus -, et le bpa ajusté s'est apprécié de 24%. Sur l'exercice, le bpa ajusté a augmenté de 27% à 7,63$, alors que les revenus se sont améliorés de 17% à 67,4 milliards de dollars. Les revenus cloud annuels ont progressé de 39% à 34 milliards de dollars.

Pour son premier trimestre fiscal 2027, le groupe envisage des revenus en augmentation de 27 à 29%, en dollars comme à devises constantes. Les revenus cloud totaux sont anticipés en croissance de 57 à 63% en devises constantes et en hausse de 58 à 64% en dollars. Le bpa ajusté est attendu entre 1,71 et 1,75$ en devises constantes, en augmentation de 16 à 19%. Enfin, sur l'exercice, Oracle prévoit donc toujours 90 milliards de revenus et relève sa guidance de bpa ajusté à 8,05$.

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel en cash de 0,50$ par action ordinaire, qui sera versé aux actionnaires inscrits au registre à la clôture des marchés le 10 juillet 2026, la date de paiement étant le 24 juillet.