La reprise entre dans une phase décisive

Le marché parisien a clôturé en légère baisse, dans l’attente des résultats des élections américaines de mi-mandat.
L’annonce par Donald Trump de l’arrêt de l’aide américaine à Israël à la fin de l’année a redonné de l’élan au CAC 40 en début d’après-midi.
Les investisseurs y ont vu un signal favorable à une résolution diplomatique du conflit au Moyen-Orient.
Ces espoirs ont également été soutenus par un projet d’accord entre Téhéran et les médiateurs qataris visant une réouverture prochaine d’Ormuz.
Le Brent est ainsi revenu vers 102 dollars, tandis que les rendements obligataires à deux ans reculaient légèrement.
La prudence reste néanmoins présente avant le verdict des midterms, un scrutin serré pouvant entraîner des recours.
Le scénario central privilégie une majorité démocrate à la Chambre, Donald Trump conservant toutefois son droit de veto.
Historiquement, un Congrès divisé a plutôt favorisé les actions sous une présidence républicaine.
Selon Morgan Stanley, le S&P 500 a alors gagné en moyenne 23 % l’année suivant les midterms, contre 16 % avec deux chambres démocrates.
Reste à examiner si la configuration graphique du CAC 40 confirme la solidité de la reprise.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8100 et 8137,5 puis 8196 et 8209 voire 8275 et 8320.

Les supports sont : 8040 puis 7979 et 7916 puis 7862 et 7833 voire 7796 et 7745 puis 7699 voire 7588 et 7437.5 puis 7000. 

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7 911 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), confirme sa dynamique haussière depuis le rebond du 14 octobre, après avoir nettement franchi en clôture le sommet du 16 octobre, conformément aux principes de « la théorie de Dow ». Les résultats des élections américaines de mi-mandat pourraient toutefois invalider ce mouvement.
Si le rebond se maintient, une accélération au-dessus de 8 100 points pourrait le prolonger, notamment si les 8 120 points, correspondant au retracement de Fibonacci de 50 % de la hausse entre mars et août, sont dépassés en clôture. Le franchissement des 8 196 points, borne haute du trading range, ouvrirait alors la voie vers la zone des 8 281 à 8 320 points.

À l'inverse, un retour sous les 7 979 points fragiliserait le rebond, surtout si elle se prolongeait sous le seuil d’alerte intraday des 7 916 points. Le gap haussier du 26 octobre constituerait alors le dernier support avant une reprise de la consolidation. Celle-ci pourrait s’intensifier en cas d’enfoncement des deux derniers remparts : les points bas des 23 et 8 octobre.

Du coté des indicateurs, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse au-dessus de sa ligne de signal sans être en situation de surachat pour le moment, le RSI est quant à lui déjà en surchauffe et les volumes sont stable par rapport à ceux de la semaine dernière.

Pour conclure, nous restons particulièrement attentifs à la situation géopolitique au Moyen-Orient et aux élections américaines de mi-mandat, deux facteurs susceptibles d’accentuer la volatilité lors des prochaines séances. La reprise haussière confirmée du CAC 40 et l’amélioration de sa configuration technique nous ont toutefois amenés à renforcer progressivement les investissements du portefeuille Dynamique, portant son exposition à 90 %. Nous poursuivrons cette gestion active et réactive, en surveillant les principaux seuils techniques et en veillant à préserver notre surperformance par rapport au CAC 40.