Entretien avec David Guyard, Président du directoire de Bluelinea

Boursier.com : Avec un chiffre d'affaires de 10,3 MEUR en 2025, où en êtes-vous sur le plan de la rentabilité opérationnelle ? A quoi s'attendre pour la future publication des résultats annuels ?

D.G. : L'année 2025 a marqué un tournant décisif pour Bluelinea avec un retour à la croissance de +9% par rapport à 2024. Après un audit interne approfondi et une réorganisation majeure, nous avons renforcé notre maîtrise des coûts et clarifié la rentabilité de chacune de nos offres. Ces actions nous permettent d'aborder 2026 avec une structure plus solide et une meilleure visibilité sur nos marges. Il est encore trop tôt pour se prononcer sur nos résultats annuels mais je rappelle que la publication semestrielle a déjà montré un EBITDA positif pour le deuxième semestre consécutif, ce qui témoigne d'une amélioration continue. On espère une poursuite de l'amélioration de l'EBITDA, grâce à la croissance des ventes et aux mesures d'optimisation structurelles.

Boursier.com : Quand prévoyez-vous d'atteindre l'équilibre ou la rentabilité nette ?

D.G. : La rentabilité nette reste aujourd'hui impactée par le poids de la dette financière, principalement constituée d'emprunts contractés durant la crise sanitaire. Cette charge a pesé sur 2025, mais nous arrivons progressivement au terme de ces engagements. Nous travaillons sur la croissance de notre chiffre d'affaires et l'amélioration continue de notre EBITDA. Bluelinea est sur un bon dynamisme commercial, nous mettons tout en oeuvre pour le maintenir.

Boursier.com : Quelles sont les priorités stratégiques de cette nouvelle gouvernance ?

D.G. : La restructuration de l'entreprise s'organise sur l'optimisation des différents pôles d'activités. Nous misons sur l'excellence opérationnelle sur nos métiers coeur (Help, Serenea, centre d'appels) avec une amélioration continue des parcours commerciaux multicanaux de la téléassistance (SEO/SEA, prescripteurs, EHPAD, marchés publics liés à l'extinction des réseaux 2G/3G/RTC), via un marketing renforcé et une capacité de déploiement accrue (Serenea avec un go-to-market clarifié), pour une croissance et une satisfaction client. Améliorer notre expertise sur les différents segments, c'est le socle qui doit nous conduire vers un retour à une rentabilité durable. A titre d'exemple concret, nous venons de gagner un nouveau client qui gère plus d'une centaine d'établissements et en avons déjà équipé 16 avec notre solution Serenea® en 2025, ce qui a contribué à la croissance du pôle de +30% l'année dernière. Le plan que nous exécutons vise à pérenniser l'expansion commerciale et à optimiser l'organisation interne.

Boursier.com : Comment s'explique l'érosion de la dynamique commerciale de l'activité Senior & Domicile (-3%) ?

D.G. : Le léger recul de l'activité Senior & Domicile en 2025 s'explique par le contexte politique actuel qui pèse sur les dépenses des ménages et notamment par deux facteurs majeurs. En premier lieu, la perte d'un partenaire majeur a engendré une érosion continue du parc sur 2025. De plus, depuis 2022, nous constatons que le marché de la vente directe souffre d'un manque d'investissement dans le recrutement de nouveaux clients. L'érosion naturelle du parc, estimée à 22 % par an, n'a pas été totalement compensée, ce qui a accentué la baisse. Ces constats ont conduit à une refonte de notre stratégie commerciale fin 2025, avec un plan d'action renforcé dès 2026 (SEO, SEA, relance des prescripteurs) pour inverser la tendance.

Boursier.com : Avec un flottant désormais réduit, Bluelinea a-t-elle toujours vocation à rester coté ? Quelles sont les intentions de l'actionnaire majoritaire Apicil à ce sujet ?

D.G. : La question de la cotation et de la structure actionnariale relève de la stratégie à long terme et des décisions des actionnaires. À ce stade, aucune décision particulière n'a été arrêtée. Bluelinea poursuit son activité dans le cadre actuel, avec pour priorité la mise en oeuvre de son plan stratégique et la création de valeur pour l'ensemble de ses parties prenantes. C'est une force pour Bluelinea d'avoir un actionnaire de référence comme le Groupe APICIL qui connaît bien notre marché et s'inscrit dans une vision de long terme avec la capacité à soutenir notre développement quand c'est nécessaire.